Fiduciära valutor

"De som inte kan minnas det förflutna är dömda att upprepa det", sa George Santayana. En sanning som stämmer väl när det gäller det nuvarande monetära systemet.

Fiduciär = förtroende

I dag betraktas stora valutor som euron och dollarn som fiduciära. Det innebär att de saknar egentligt värde och är helt beroende av den tillit och det förtroende vi har för de institutioner som styr dem.

En fiduciär valuta är en form av pengar som har fastställts som sådan av en institution, dvs. en stat, som Kina med yuan, eller en politisk-ekonomisk union, som Europeiska unionen med euron. Den enhet som ansvarar för dess utgivning är centralbanken (vi kan till exempel nämna People's Bank of China, Federal Reserve i USA eller Central Bank of the Republic of Guinea). Det är just dessa enheter som ansvarar för att utforma penningpolitiken och därmed hur mycket pengar som ska sättas i omlopp eller skapas.

Monetär devalvering: en strategi lika gammal som romarriket

Sedan antiken har guld fungerat som en monetär referens, men dess fasthet har ofta lett till att ledare, vare sig romerska kejsare eller moderna regeringar, har antagit alternativa valutor, ofta fiduciära.

Mekanismen är enkel och inspirerad av metoder som har funnits sedan civilisationens begynnelse. Ledare som är angelägna om att utöva kontroll över rikedomar börjar med att centralisera guld, ofta genom att utnyttja sin makt och lova skydd och säkerhet. Med denna dyrbara reserv i sina händer inför de en ny valuta, som motsvarar guldets värde, men som skapas till deras avbild. Denna valuta börjar sedan cirkulera, och människor anpassar sig snabbt till bekvämligheten med dess enkla användning.

Dessa ledare börjar dock sedan gradvis devalvera den nya valutan och i praktiken minskar dess värde med några procent varje år jämfört med det ursprungliga guldpriset. Denna tysta devalvering motiveras ofta med att den ligger i folkets intresse. De som sparar i denna fiduciära valuta ser i själva verket hur värdet på deras besparingar gradvis minskar, medan staten finansierar sina projekt genom inflation. Dessutom gör denna devalvering att skulder blir lättare att betala tillbaka.

I ett kritiskt ögonblick gör ledaren tillkännagivandet: valutan är inte längre uppbackad av guld. Allmänheten, som nu är van vid den fiduciära valutan och som ofta är felinformerad om finansiella frågor, accepterar denna verklighet, vilket gör att staten fritt kan manipulera penningmängden och trycka enorma summor pengar nästan utan bekostnad.

Penningskapandet leder sedan till inflation och utarmar gradvis befolkningen. Dessutom regleras och begränsas det finansiella systemet för att undvika att det kollapsar, eftersom varje störning skulle kunna orsaka en stor ekonomisk kris. I motsats till massorna drar finansiella institut och rika individer stor nytta av detta system, vilket skapar en ojämlikhet och gynnar auktoritära system. I detta sammanhang är de inte motiverade att göra radikala förändringar, vilket gör att systemet kan fortsätta sin kurs fram till en eventuell implosion.

Denna strategi hålla i decennier när den är väl genomförd. Det är dock viktigt att notera att en mycket snabb devalvering eller förlust av förtroende kan leda till hyperinflation (se nästa kapitel). Historien visar att dollarn har förlorat 98% av sitt värde på 100 år, euron 30% på 20 år och pundet 99% sedan det skapades.

I slutändan kanske valutan inte längre har någon koppling till guld, på samma sätt som romerska mynt i slutet av imperiet, eller till och med reduceras till ett enkelt numeriskt värde, skiljt från den konkreta verkligheten.

I dag bevittnar vi en historisk vändpunkt. Dollarn, som länge har dominerat, verkar vara på tillbakagång, samtidigt som guldet har förlorat sin centrala roll. Vi står på tröskeln till en ny monetär cykel, som påminner oss om att historiens lärdomar ofta glöms bort

Är Bitcoin en lösning?

På grund av dessa premisser tar Bitcoin-revolutionen fart. I motsats till tidigare valutor kräver den ingen betrodd tredje part och syftar till att skilja staten från pengar.

Faktum är att Bitcoin presenterar sig själv som ett svar på systemets utmaningar genom att föreslå en decentraliserad lösning och ett nytt parallellt monetärt system. Historiskt sett har guld gynnats som valuta på grund av dess motståndskraft mot förfalskning, och Bitcoin kan inte heller förfalskas. Dessutom är den begränsad till 21 miljoner enheter, tack vare dess decentraliserade och kryptografiska natur. Bitcoin är en valuta som bygger på transparens och neutralitet och som erbjuder ett attraktivt alternativ till det nuvarande centraliserade monetära systemet.

En annan anledning till att Bitcoin har fått uppmärksamhet är uppkomsten av digitala centralbanksvalutor, CBDC, som verkar oundviklig. Denna nya form av pengar skulle utveckla en mer central planerad ekonomi och skulle både kunna hindra individers finansiella frihet och underlätta auktoritära övergrepp.

Vi kan avsluta detta kapitel med ett citat från Nobelpristagaren F.A Hayek 1984:

"Jag tror inte att vi någonsin kommer att ha bra pengar igen, innan vi tar saken ur händerna på regeringen. Om vi inte kan ta det våldsamt ur regeringens händer, är allt vi kan göra att på något listigt eller omständigt sätt införa något de inte kan stoppa." För att lära dig mer om ekonomiska felaktigheter och frihet inbjuder vi dig att upptäcka vår ECO 102-kurs, som följer livet och idéerna hos Frédéric Bastiat, en fransk 1800-talstänkare som säkerligen skulle ha uppskattat uppkomsten av Bitcoin:

https://planb.academy/courses/d07b092b-fa9a-4dd7-bf94-0453e479c7df